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實體經濟融資應對

【課程背景】
       2016年脫虛向實，2017年資本外流，2018年暴雷一片，2019年融資更難，實體經濟的融資困難，何時得以解決？熟悉世界經濟走勢和我國經濟中長期趨勢，才能正確判斷和看待當前經濟形勢，進而判斷企業在未來如何抉擇。

【課程收益】
－了解新常態下宏觀經濟走勢、各行業的創新模式及創新背后的規律與本質
－將非金融實體經濟按行業標準化分類，分析背后的發展邏輯
－類比20世紀70年代美國經濟“滯漲”狀態，及美國拜托低迷的應對方式
－解讀融資難、融資貴的背后原因
－展望未來融資方式的根本變革，詳述權益融資與固收融資的利弊特點
－實體企業整體融資方案的最優平衡點分析

【課程大綱】
一、當前世界經濟啥情況？
1、世界經濟新平庸：世界經濟復蘇格局預測、隨時可能發生的新金融危機
2、世界經濟周期與新工業革命：全球長波周期劃分（康得拉季耶夫周期）、工業革命、技術變革與城市化
3、美國加息、降息為何攪動世界經濟局勢：回看布雷頓森林體系
4、美聯儲縮表與擴表：全球資金回流美國
5、特朗普沖擊：美國總統“特朗”先生

二、中國經濟中長期發展趨勢帶來了哪些機會與挑戰？
1、宏觀經濟分析的基本框架：總需求與總供給
－需求旺盛的20世紀80年代末
－需求不足的20世紀90年代末
－供給出問題的現在
－供給側改革帶來的挑戰與機會
2、需求三架馬車分析
－消費
－投資：民間投資告急
－出口：進出口增速回落
3、供給側分析
－人口問題：未富先老
－資源環境問題
－科技創新問題：對創新的重要性怎么強調都不過分
4、經濟增長的三大動力來源
5、近年中國出現的幾個重要拐點
6、官方政策頻出穩增長
7、對我國未來經濟增長的基本判斷
案例：社保、二孩、千股跌停、操作系統

三、經濟新常態、*貿易戰背景下實體經濟如何發展？
1、什么是新常態？
2、經濟L型走勢：1978年-2020年中國GDP增長速度
3、實體經濟步履維艱
－中國工業增長速度下滑
－資金脫實向虛：實體經濟步履維艱
－資本外流
－外儲減少
－當前企業面臨主要問題與危機
－企業倒閉潮的幾種推動力量
4、房地產、匯率、股市等熱點問題
－房地產虛火
－人民幣貶值
－詭譎的匯率：蒙代爾不可能三角
－人民幣國際化
－生病的股市：個人理性與集體非理性
－科創板的前景
5、人脈就是錢脈
6、*貿易戰
－*貿易戰爆發的原因
－*貿易戰的現實和可能影響
案例：企業融資難、資本外流途徑、房地產

四、當前宏觀經濟形勢下2020年上半年宏觀經濟形勢如何？
1、客觀判斷經濟發展趨勢
2、克強指數看經濟冷暖
3、*不容樂觀
4、從PPI、CPI看通脹/通縮隱憂
5、2020年上半年宏觀經濟形勢研判
6、*經濟工作會議和中共*政治局會議對經濟形勢的判斷——7.30政治局會議極簡解讀
7、2019年下半年經濟預測——增長率、消費、投資、進出口、就業、赤字、基建、房地產、資本市場等總體判斷
案例：20世紀美國大蕭條

五、新規對當下的影響：銀行、證券與基金、投資者，哪個從新規劃受益？
1、銀行——困境
2、證券與基金——煩惱
3、投資者——觀望
4、未來趨勢——？

六、站在歷史看未來：美國20世紀70年代滯漲的藥方對中國實體經濟有何借鑒？
1、劉易斯拉涅利的點子
2、資產證券化提出的新問題：分業還是混業
3、次貸危機的教訓：如何防止過猶不及

七、中國守住不發生系統性金融風險的底線到底指什么？
1、系統性金融風險的場景：大蕭條
2、堅決管制貨幣總量：不搞大水漫灌
3、美聯儲縮表、擴表與中國加息、降息
－美聯儲縮表的效應
－中國正在悄悄的縮表
4、牢牢守住不發生系統性風險底線
5、警惕區域性金融風險蔓延
6、地方政府債務風險
7、企業債務風險
8、實體企業整體融資方案的最優平衡點分析
案例：遼寧、山東企業債務危機、包商銀行

實體經濟融資應對