前言：
長期以(yi)來，我(wo)國(guo)商(shang)(shang)業銀(yin)行在(zai)利(li)率管制的(de)(de)(de)(de)(de)環(huan)境(jing)下(xia)(xia)成長，與(yu)(yu)發達(da)國(guo)家完善的(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)體系相較(jiao)(jiao)，經(jing)(jing)營(ying)(ying)模(mo)式簡(jian)單，經(jing)(jing)營(ying)(ying)管理(li)水(shui)平(ping)較(jiao)(jiao)低等問題(ti)較(jiao)(jiao)為(wei)突出。隨著(zhu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)全(quan)球化進程的(de)(de)(de)(de)(de)不斷推(tui)進，我(wo)國(guo)金(jin)融(rong)市場(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)不斷開放，迫切要求我(wo)國(guo)商(shang)(shang)業銀(yin)行積極主動(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)創新(xin)發展(zhan)。利(li)率市場(chang)化是促進我(wo)國(guo)金(jin)融(rong)業創新(xin)發展(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)有效催化劑，當然(ran)，商(shang)(shang)業銀(yin)行作為(wei)市場(chang)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)重要參與(yu)(yu)者，是對利(li)率變化極為(wei)敏感的(de)(de)(de)(de)(de)市場(chang)主體，利(li)率市場(chang)化將(jiang)給商(shang)(shang)業銀(yin)行帶(dai)來機遇(yu)與(yu)(yu)挑戰(zhan)并(bing)存的(de)(de)(de)(de)(de)未來，在(zai)這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)環(huan)境(jing)下(xia)(xia)，抓住機遇(yu)，認清問題(ti)和挑戰(zhan)，實(shi)現(xian)機遇(yu)與(yu)(yu)能力的(de)(de)(de)(de)(de)平(ping)衡發展(zhan)尤為(wei)重要！蔣(jiang)健才老師從其觀點（中國(guo)平(ping)衡預測法）出發，對利(li)率市場(chang)化下(xia)(xia)的(de)(de)(de)(de)(de)機遇(yu)與(yu)(yu)挑戰(zhan)及應對戰(zhan)略(lve)做出了如下(xia)(xia)的(de)(de)(de)(de)(de)分析：
機遇(yu)：
“自由”的機遇(yu)
脫去的(de)(de)(de)“枷(jia)鎖”，“自由(you)”的(de)(de)(de)天空。與長(chang)期以來的(de)(de)(de)利率(lv)管(guan)制環境相較，利率(lv)市(shi)場化后，商(shang)業銀行可(ke)進一步擴(kuo)大(da)經營(ying)自主(zhu)權，確立自主(zhu)經營(ying)地(di)位，確立獨特的(de)(de)(de)同業競爭地(di)位。商(shang)業銀行的(de)(de)(de)經營(ying)機制也將因此發生根本性的(de)(de)(de)改(gai)變(bian)，在這種改(gai)變(bian)下(xia)，商(shang)業銀行更能結合(he)自身發展實際(ji)，突出機制的(de)(de)(de)優勢地(di)位和(he)市(shi)場競爭力。
創新(xin)的機遇
金(jin)融創(chuang)新是(shi)利率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)的(de)(de)(de)一(yi)種重要動因，而利率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)也(ye)將為更(geng)高層次的(de)(de)(de)金(jin)融創(chuang)新提供了市(shi)場環境。利率(lv)市(shi)場化(hua)(hua)的(de)(de)(de)過程(cheng)也(ye)是(shi)金(jin)融管(guan)制放(fang)松的(de)(de)(de)過程(cheng)，這可以為金(jin)融創(chuang)新和(he)業務擴展提供必要條件。在利率(lv)管(guan)制的(de)(de)(de)環境下，商業銀行的(de)(de)(de)金(jin)融創(chuang)新積極性和(he)主動性都受(shou)到了較大(da)程(cheng)度的(de)(de)(de)抑制。
環境的(de)機遇
從宏觀戰略看(kan)，利率市(shi)場(chang)(chang)化的(de)過(guo)程(cheng)也是促使(shi)金(jin)融市(shi)場(chang)(chang)由低級(ji)層(ceng)次(ci)向(xiang)高級(ji)層(ceng)次(ci)轉化的(de)過(guo)程(cheng)，其最終的(de)目(mu)的(de)是形(xing)成一個高級(ji)完善的(de)金(jin)融市(shi)場(chang)(chang)。而這個高級(ji)完善的(de)金(jin)融市(shi)場(chang)(chang)在形(xing)成階段(duan)及初級(ji)成型階段(duan)，都處(chu)于(yu)一種“陰極(ji)點”狀態，在這個階段(duan)里(li)，其蘊含了(le)無限的(de)可能(neng)和發展(zhan)機遇(yu)。善于(yu)發現(xian)并抓住機遇(yu)，將(jiang)對金(jin)融機構的(de)壯大發展(zhan)具有里(li)程(cheng)碑的(de)重要(yao)意義！
市場(chang)的機遇：
在利(li)(li)(li)率市(shi)場(chang)化(hua)(hua)(hua)之前(qian)(qian)，我國各級(ji)商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)行基本(ben)處于(yu)(yu)同(tong)質化(hua)(hua)(hua)的(de)競爭(zheng)(zheng)格(ge)局，而(er)忽(hu)視在銀(yin)行規模、資金成(cheng)本(ben)、目標客戶、風(feng)險偏(pian)好等方(fang)面的(de)差異(yi)(yi)性，市(shi)場(chang)利(li)(li)(li)率化(hua)(hua)(hua)將促使商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)行注重(zhong)起這些差異(yi)(yi)，并充分揚長避短(duan)，術業(ye)有專攻，形(xing)成(cheng)差異(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)的(de)競爭(zheng)(zheng)格(ge)局，而(er)差異(yi)(yi)化(hua)(hua)(hua)的(de)競爭(zheng)(zheng)格(ge)局在初始(shi)形(xing)成(cheng)階(jie)段，將帶來(lai)商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)行的(de)重(zhong)新(xin)定位選(xuan)(xuan)擇機會，而(er)這種機會由于(yu)(yu)伴隨著市(shi)場(chang)的(de)重(zhong)新(xin)分配，將能夠使商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)行在成(cheng)熟(shu)考慮，鄭重(zhong)選(xuan)(xuan)擇后，向著對(dui)自身(shen)發展有利(li)(li)(li)的(de)定位順(shun)利(li)(li)(li)前(qian)(qian)進。
未(wei)來國(guo)際(ji)化競(jing)爭的“緩沖“機遇：
隨著(zhu)(zhu)經濟全球化的(de)(de)(de)(de)深入發展(zhan)，金(jin)融(rong)(rong)市場(chang)國(guo)際化是(shi)(shi)必然的(de)(de)(de)(de)趨勢(shi)，我國(guo)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構參(can)與(yu)國(guo)際化競(jing)爭已經是(shi)(shi)迫在(zai)(zai)眉睫！但我國(guo)與(yu)發達國(guo)家成熟(shu)的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)體系相較，存(cun)在(zai)(zai)著(zhu)(zhu)巨(ju)大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)差(cha)距！未來(lai)的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭，是(shi)(shi)立足全球化的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭，在(zai)(zai)這樣的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭形(xing)勢(shi)下，想要在(zai)(zai)未來(lai)的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)體系中(zhong)占據一席之地，首先就(jiu)必須使自身足夠的(de)(de)(de)(de)強(qiang)大(da)(da)和完善(shan)，利率市場(chang)化，正是(shi)(shi)加快這種強(qiang)大(da)(da)和完善(shan)的(de)(de)(de)(de)有(you)效練(lian)兵(bing)場(chang)，通(tong)過這樣的(de)(de)(de)(de)練(lian)兵(bing)，促進我國(guo)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構的(de)(de)(de)(de)升級和完善(shan)，在(zai)(zai)全面參(can)與(yu)到國(guo)際化的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭之前(qian)，擁(yong)有(you)了一個(ge)適應和轉(zhuan)型的(de)(de)(de)(de)過度時期。
未(wei)來國(guo)際化(hua)競爭沖擊(ji)的“防御“機遇：
隨(sui)著金(jin)融市場(chang)(chang)國(guo)(guo)際化，發(fa)(fa)達國(guo)(guo)家成(cheng)(cheng)熟的(de)(de)(de)金(jin)融體系(xi)涌(yong)入我(wo)國(guo)(guo)，必(bi)將(jiang)對我(wo)國(guo)(guo)造成(cheng)(cheng)猛烈的(de)(de)(de)沖擊(ji)，如(ru)果持(chi)續保持(chi)著傳統的(de)(de)(de)模式，在沖擊(ji)時，我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融機構的(de)(de)(de)市場(chang)(chang)必(bi)將(jiang)大面(mian)積的(de)(de)(de)快速喪失。利率(lv)市場(chang)(chang)化，正是促進我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融機構管理水平提升、轉型升級、創新發(fa)(fa)展的(de)(de)(de)有利動因，在沖擊(ji)的(de)(de)(de)大潮來臨之前，首先(xian)穩固住自有的(de)(de)(de)市場(chang)(chang)，是我(wo)國(guo)(guo)金(jin)融機構必(bi)須(xu)抓(zhua)住的(de)(de)(de)利率(lv)市場(chang)(chang)化的(de)(de)(de)機遇。
挑戰：
商業模(mo)式挑戰：
與長(chang)期以來的(de)利(li)(li)率(lv)(lv)管(guan)制環境(jing)相比，利(li)(li)率(lv)(lv)市場化后，將(jiang)對商業銀行(xing)存(cun)貸(dai)款(kuan)(kuan)的(de)傳統經營模式造成強烈的(de)沖擊。對以大(da)企業為主要服務對象，批發貸(dai)款(kuan)(kuan)為主要資產形勢(shi)，以存(cun)貸(dai)利(li)(li)率(lv)(lv)差為主要收益來源，以規模大(da)小為主要評價標準的(de)商業銀行(xing)商業模式將(jiang)受到嚴峻的(de)挑戰(zhan)。
風險挑戰：
與(yu)利率(lv)管制(zhi)環(huan)境下利率(lv)波(bo)(bo)動相對平(ping)穩的特征相比，利率(lv)市(shi)場化后，利率(lv)受市(shi)場供需關系影響而波(bo)(bo)動頻繁，將導致銀行成本和收益的不確定性增加。
同時存款利率的(de)上(shang)升，由于(yu)目前我(wo)國(guo)商業銀(yin)行以存貸利率差為主要收益(yi)來源(yuan)，為維持發(fa)展所需利潤，迫使(shi)商業銀(yin)行將(jiang)目光投向那些高(gao)利率的(de)高(gao)風險項目，這也將(jiang)導致銀(yin)行貸款投放(fang)的(de)風險增(zeng)加(jia)。
貸款(kuan)風(feng)險挑戰：
利(li)率市(shi)場化后(hou)(hou)，對商(shang)業(ye)銀行(xing)的(de)貸(dai)款(kuan)風險(xian)定價(jia)能力(li)提出了更高的(de)要求(qiu)。當前我國商(shang)業(ye)銀行(xing)貸(dai)款(kuan)風險(xian)定價(jia)意識淡漠、貸(dai)款(kuan)風險(xian)定價(jia)機制不(bu)(bu)完善、貸(dai)款(kuan)風險(xian)定價(jia)監測及(ji)后(hou)(hou)評價(jia)機制不(bu)(bu)健全(quan)、相關人才短缺(que)等，將致使(shi)利(li)率市(shi)場化后(hou)(hou)，商(shang)業(ye)銀行(xing)將面臨貸(dai)款(kuan)風險(xian)定價(jia)的(de)挑(tiao)戰。
同業競爭挑戰
我(wo)國(guo)金融(rong)業(ye)雖然歷經了較長時(shi)間的(de)發(fa)展，但由于一(yi)直處(chu)于利率管制環境下，可(ke)以(yi)說是(shi)處(chu)于1/3市場狀態，從而(er)導致其(qi)經營模式的(de)簡單和管理水平(ping)的(de)相對較低，故而(er)其(qi)保持(chi)著(zhu)“簡單樸(pu)素”的(de)經營面貌。由于存款作為(wei)我(wo)國(guo)商業(ye)銀行(xing)生命的(de)所在(zai)，在(zai)短時(shi)間內將(jiang)難以(yi)改(gai)變。在(zai)利率市場化后(hou)，圍繞(rao)存款爭(zheng)(zheng)搶的(de)同業(ye)競爭(zheng)(zheng)將(jiang)愈(yu)加激烈(lie)！
盈利挑戰：
上文提(ti)到，存款是目前我國商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行的(de)(de)生命線，隨著利(li)(li)(li)(li)率市場化(hua)，為爭(zheng)取存款，上調存款利(li)(li)(li)(li)率是重要(yao)(yao)且快速有效的(de)(de)手段，而(er)不斷(duan)(duan)上調的(de)(de)存款利(li)(li)(li)(li)率，將不斷(duan)(duan)增加商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行的(de)(de)經營成本(ben)，對(dui)以存貸利(li)(li)(li)(li)率差為主要(yao)(yao)收益來源的(de)(de)商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行而(er)言(yan)，傳統盈(ying)利(li)(li)(li)(li)模(mo)式的(de)(de)盈(ying)利(li)(li)(li)(li)空間將不斷(duan)(duan)被壓縮。
更(geng)大的壓(ya)力：中小商業(ye)銀行
由于中小商業(ye)銀行自有(you)資(zi)金不多，盈利模式單一，風險管理水(shui)平較低(di)等，在利率市(shi)場化中將遭受到(dao)更大的(de)沖擊(ji)。
應對與建議(yi)：機遇與能(neng)力的(de)平衡發展
遠見為發展之(zhi)先
從(cong)市場競(jing)爭(zheng)中勝(sheng)出的(de)最(zui)重要(yao)先決條件(jian)就是要(yao)有遠見！與利(li)率管(guan)制環(huan)境(jing)下的(de)“高枕無(wu)憂”不同，利(li)率市場化后，商業(ye)銀行必須更加自主的(de)關注市場發展趨(qu)勢。
【筆者早于2011年開(kai)始意識到利率市(shi)場化(hua)的(de)(de)趨勢，并認為(wei)在(zai)利率市(shi)場化(hua)趨勢之后，遠見將成為(wei)競爭(zheng)最(zui)重(zhong)要的(de)(de)先決(jue)法(fa)寶，故而在(zai)原本的(de)(de)“中國平衡(heng)(heng)預(yu)測法(fa)”（蔣氏(shi)平衡(heng)(heng)分(fen)析(xi)(xi)法(fa)）基礎上，深入研究(jiu)衍生(sheng)出了“蔣氏(shi)平衡(heng)(heng)周(zhou)期圖解(jie)趨勢預(yu)測分(fen)析(xi)(xi)法(fa)”，以專門用于金融領域的(de)(de)分(fen)析(xi)(xi)研究(jiu)方法(fa)論(lun)，并經(jing)過(guo)了大量實踐驗證其科學性。（詳見筆者的(de)(de)《蔣氏(shi)平衡(heng)(heng)周(zhou)期圖解(jie)趨勢預(yu)測分(fen)析(xi)(xi)法(fa)》一文）】
從戰略轉型開(kai)始
利(li)率(lv)管制到利(li)率(lv)市場(chang)化，這是我國金融市場(chang)的一(yi)次大(da)(da)變革，相(xiang)應(ying)的，商業銀行的發展也需要一(yi)次重大(da)(da)的戰略(lve)轉型(xing)，以(yi)適應(ying)新形勢(shi)下的新發展需求。包括從(cong)規模(mo)擴張轉向(xiang)價值導向(xiang)；從(cong)較為單一(yi)的盈利(li)模(mo)式轉型(xing)多元化盈利(li)渠(qu)道；從(cong)以(yi)存定貸轉向(xiang)以(yi)需為準，適當(dang)負債。
服(fu)務對象轉變與創新(xin)：
金融機構之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)競爭根本上還是對(dui)(dui)客戶(hu)資源的(de)(de)(de)(de)爭奪，在利率市場(chang)化(hua)后，商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)應(ying)更(geng)(geng)加注重對(dui)(dui)客戶(hu)的(de)(de)(de)(de)重新審視和定(ding)位，要抓(zhua)住服務(wu)對(dui)(dui)象(xiang)的(de)(de)(de)(de)轉變趨勢(shi)，才能更(geng)(geng)好(hao)的(de)(de)(de)(de)抓(zhua)住發展(zhan)機遇(yu)。（詳見《中國金融主要服務(wu)對(dui)(dui)象(xiang)變化(hua)趨勢(shi)及應(ying)對(dui)(dui)戰略(lve)》）
以(yi)零售(shou)銀(yin)行業務為抓手，推動銀(yin)行盈利結構轉變(bian)
與批發(fa)銀行(xing)(xing)業務(wu)相比(bi)，零售銀行(xing)(xing)業務(wu)更注重的(de)是專業服務(wu)和智力的(de)投入(ru)，其受(shou)利(li)率波動(dong)的(de)影響較(jiao)小，在利(li)率市場化的(de)背景下，以大(da)力發(fa)展零售銀行(xing)(xing)業務(wu)為抓手，推動(dong)改變銀行(xing)(xing)的(de)收入(ru)結構(gou)。
搶(qiang)抓(zhua)市場：
隨(sui)著利率(lv)(lv)市場化，推動銀行(xing)盈利結(jie)構轉變，在轉變過程中(zhong)，金融(rong)機構應大力發展那些不易(yi)受到利率(lv)(lv)波動影(ying)響和(he)不占用銀行(xing)自身資金的中(zhong)間業(ye)務(wu)和(he)表外業(ye)務(wu)。
術(shu)業有專攻
利(li)率市場(chang)化后，商業(ye)銀(yin)行更應突(tu)出自(zi)身的特色(se)發(fa)展，在揚長避短的基礎上考(kao)慮轉型(xing)升(sheng)級，例如：大型(xing)銀(yin)行向金融集團邁進(jin)，股份制銀(yin)行進(jin)一步突(tu)出特色(se)，中小銀(yin)行向區(qu)域銀(yin)行、社區(qu)銀(yin)行、村鎮(zhen)銀(yin)行、產業(ye)銀(yin)行等(deng)轉型(xing)。
以“平衡”為(wei)總則
所謂平(ping)衡(heng)才可持續發展，在利(li)率(lv)市場(chang)化后，商業銀行必須(xu)綜合考(kao)慮風險(xian)與收(shou)益的平(ping)衡(heng)。在利(li)率(lv)市場(chang)化的背景下(xia)，存貸款利(li)差明顯(xian)縮小，面(mian)對巨大的生產和發展壓力，銀行要克服(fu)信貸投(tou)放的沖(chong)動與盲目(mu)，做(zuo)好風險(xian)與收(shou)益的平(ping)衡(heng)，特別(bie)是在向高風險(xian)、高收(shou)益項(xiang)目(mu)投(tou)資時。
以“集(ji)群(qun)”化為依托
利率(lv)市(shi)場化后(hou)，我(wo)(wo)國(guo)金融(rong)機(ji)(ji)構更應(ying)注重(zhong)集(ji)(ji)(ji)群(qun)(qun)化發展的優(you)勢(shi)，這里強調的是(shi)“集(ji)(ji)(ji)群(qun)(qun)”，而非“集(ji)(ji)(ji)聚”，集(ji)(ji)(ji)群(qun)(qun)具有降低(di)經營(ying)成本、人才(cai)匯集(ji)(ji)(ji)、創新激發等優(you)勢(shi)，可(ke)以說在(zai)利率(lv)市(shi)場化之(zhi)后(hou)，伴隨著(zhu)我(wo)(wo)國(guo)金融(rong)市(shi)場的深入開放(fang)，以金融(rong)產(chan)業(ye)集(ji)(ji)(ji)群(qun)(qun)為(wei)發展依托，將能(neng)有效幫助我(wo)(wo)國(guo)金融(rong)機(ji)(ji)構平穩度(du)過利率(lv)市(shi)場化的危機(ji)(ji)期和有效應(ying)對國(guo)際化競爭的壓力。（詳見《金融(rong)產(chan)業(ye)集(ji)(ji)(ji)群(qun)(qun)分(fen)析(xi)預測》）
以上為筆(bi)者(zhe)信手之作，或有不周不善(shan)之處，進一(yi)步詳細(xi)請見(jian)筆(bi)者(zhe)的課程“利率市場化(hua)下(xia)的機遇與挑戰及應對戰略”。
轉載：//bamboo-vinegar.cn/zixun_detail/2400.html
