《董事會》雜志曾經就阿里巴巴和華為的股權結構(gou)問題，專門采訪過(guo)我(wo)。首先我(wo)們來看(kan)一下上一節就有提到的華為公司。
1988年成(cheng)立的(de)(de)(de)(de)華(hua)(hua)為(wei)(wei)，現在(zai)年銷售額高(gao)達4000億人民幣，堪(kan)稱(cheng)中國第一企業。這(zhe)(zhe)家公司的(de)(de)(de)(de)成(cheng)功，股權共享機制(zhi)是非常(chang)重要的(de)(de)(de)(de)關鍵。早在(zai)1997年，華(hua)(hua)為(wei)(wei)就建(jian)立了《員工(gong)持(chi)股計(ji)劃（ESOP）》，授予高(gao)績效員工(gong)股票，按照該員工(gong)的(de)(de)(de)(de)工(gong)作水平(ping)和對公司的(de)(de)(de)(de)貢(gong)獻決定其獲得的(de)(de)(de)(de)股份數，然后由員工(gong)來出錢購買。華(hua)(hua)為(wei)(wei)的(de)(de)(de)(de)20余萬名員工(gong)中，有大(da)約10萬名員工(gong)，通過“工(gong)會(hui)”，持(chi)有公司99%的(de)(de)(de)(de)股權。大(da)致算(suan)來，華(hua)(hua)為(wei)(wei)股票每(mei)股定價大(da)概5~6塊(kuai)錢，每(mei)年分紅12塊(kuai)錢，年收益(yi)率(lv)20~30%。員工(gong)少則幾萬股，多的(de)(de)(de)(de)有幾百(bai)萬股。也就是說，這(zhe)(zhe)持(chi)股的(de)(de)(de)(de)10余萬名員工(gong)中，每(mei)年的(de)(de)(de)(de)股票分紅，少的(de)(de)(de)(de)也有十來萬，多的(de)(de)(de)(de)甚至能達到(dao)千萬以上。華(hua)(hua)為(wei)(wei)員工(gong)收益(yi)，相當大(da)的(de)(de)(de)(de)一部分來自于(yu)分紅。
當(dang)一家公(gong)司，有(you)一半的(de)(de)員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)，擁有(you)自家公(gong)司的(de)(de)股票的(de)(de)時候，你可以(yi)想(xiang)象有(you)這么幾個(ge)場景：1、員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)真正(zheng)知道，要想(xiang)自己收入增加，必須(xu)確保公(gong)司賺錢。2，如(ru)果(guo)身邊有(you)人貪污(wu)腐敗，或者(zhe)混日子，那就是在坑這8萬(wan)多員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)的(de)(de)錢。3、如(ru)果(guo)華為倒閉了(le)(le)，這八萬(wan)多員(yuan)(yuan)(yuan)工(gong)，當(dang)初主要以(yi)個(ge)人獎金(jin)入股的(de)(de)錢，少則(ze)幾十萬(wan)，多則(ze)幾千萬(wan)，那就化為烏有(you)了(le)(le)。如(ru)果(guo)離職，分紅權(quan)也就沒有(you)了(le)(le)。
也許有(you)人(ren)會擔心(xin)，這么(me)多的股東，公(gong)司(si)怎么(me)治理(li)？每個(ge)目前受雇于華(hua)為(wei)的持(chi)股員工(gong)，都有(you)權(quan)選舉(ju)和被選舉(ju)為(wei)股東代表(biao)(biao)，選舉(ju)為(wei)每五年一(yi)(yi)(yi)次。持(chi)股員工(gong)會選出(chu)51人(ren)作為(wei)代表(biao)(biao)，再從51名代表(biao)(biao)中選出(chu)華(hua)為(wei)17人(ren)董事會及監事會。同時，任(ren)正(zheng)非有(you)一(yi)(yi)(yi)項從來沒有(you)行使過(guo)，但始終(zhong)保有(you)的權(quan)力(li)，那就是一(yi)(yi)(yi)票(piao)否(fou)決權(quan)。
華為(wei)的股權共享(xiang)機制，在傳統(tong)企業當中屬于另(ling)類。但(dan)這卻是(shi)互(hu)聯網公司的普遍(bian)做法(fa)，比如阿里巴巴。
阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)有(you)兩個(ge)(ge)人物特別傳奇(qi)。一個(ge)(ge)是(shi)首席財務(wu)官(guan)蔡崇(chong)(chong)信(xin)。媒(mei)體(ti)在(zai)一直流(liu)傳著他的(de)一個(ge)(ge)段子，當年他放棄(qi)數百(bai)萬(wan)的(de)年薪(xin)加盟阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)，只拿500元(yuan)月薪(xin)。但媒(mei)體(ti)沒有(you)報道的(de)是(shi)，蔡崇(chong)(chong)信(xin)是(shi)阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)僅次于馬云(yun)的(de)第二(er)大個(ge)(ge)人股(gu)東，他所持(chi)股(gu)份的(de)價值在(zai)今(jin)天已經高(gao)達幾百(bai)億人民幣。還有(you)一個(ge)(ge)是(shi)菜鳥網絡(luo)的(de)首席運營(ying)官(guan)童(tong)文(wen)紅。童(tong)文(wen)紅早年間只是(shi)阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)的(de)前臺，通過一步一步的(de)發展，如今(jin)成了阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)的(de)核心合伙人，據說個(ge)(ge)人身價高(gao)達約30億人民幣。
2014年9月(yue)份(fen)，阿(a)里(li)巴(ba)巴(ba)上(shang)市時(shi)，其持股(gu)員工人數多達11000，這些(xie)員工人均所持股(gu)票(piao)金額為2591萬元人民(min)幣。當(dang)一(yi)家公司(si)，有高達上(shang)萬名優秀員工，打心(xin)底里(li)盼著(zhu)公司(si)成功的時(shi)候，這個力(li)量之大，是超(chao)乎想象(xiang)的。
這不僅對員工是(shi)(shi)(shi)一(yi)種(zhong)強(qiang)激(ji)勵(li)，其實也是(shi)(shi)(shi)一(yi)種(zhong)強(qiang)約束(shu)。有媒體報道，阿里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)一(yi)副總(zong)裁級(ji)高管，因為阿里(li)年會、宣傳片、集體婚禮等(deng)業務，收受了260萬的(de)(de)回扣。被查出來(lai)后，被判刑，同(tong)時取消在(zai)阿里(li)所有持(chi)(chi)股(gu)權利。以他在(zai)阿里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)的(de)(de)資(zi)歷和(he)身份(fen)，這些持(chi)(chi)股(gu)權利過億元是(shi)(shi)(shi)很正常的(de)(de)。
各位(wei)，一(yi)個年薪幾(ji)十(shi)萬的人(ren)(ren)，為了(le)幾(ji)百萬，冒被關好幾(ji)年的風(feng)險，我(wo)想，這是(shi)不劃算的買賣。可如果存(cun)有(you)(you)僥(jiao)幸心理，我(wo)相信一(yi)定有(you)(you)人(ren)(ren)會去干。但是(shi)，為了(le)貪幾(ji)百萬，損(sun)失掉(diao)1個億，那(nei)就毫無疑問(wen)是(shi)一(yi)件極(ji)其荒(huang)唐非常傻冒的事(shi)情(qing)了(le)。所以，股權共享機制，是(shi)有(you)(you)助于防止腐敗的。
股權共享以及被投資人稀釋后，阿(a)(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)如何(he)讓權力不失控(kong)呢？它有一個(ge)*的(de)“湖畔合伙人制(zhi)度”，這個(ge)制(zhi)度的(de)關(guan)鍵內(nei)容(rong)，就是(shi)(shi)公(gong)(gong)司9個(ge)董事會席位(wei)中的(de)5個(ge)，必須從阿(a)(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)內(nei)部(bu)(bu)的(de)核心合伙人中產生。這個(ge)制(zhi)度的(de)本質是(shi)(shi)什(shen)么呢？阿(a)(a)里(li)巴(ba)(ba)(ba)巴(ba)(ba)(ba)不是(shi)(shi)一家主要由外(wai)部(bu)(bu)股東說了(le)算(suan)的(de)公(gong)(gong)司，而是(shi)(shi)一家由內(nei)部(bu)(bu)合伙人說了(le)算(suan)的(de)公(gong)(gong)司。道理(li)其實(shi)也很(hen)好明(ming)白，外(wai)部(bu)(bu)投資人更多的(de)是(shi)(shi)以財(cai)務回報為中心，而內(nei)部(bu)(bu)合伙人在財(cai)務回報之外(wai)，因為有感情的(de)投入(ru)，所以也更關(guan)心公(gong)(gong)司的(de)長期發(fa)展。
當然，香港股(gu)(gu)市(shi)不認(ren)可阿里巴巴的這(zhe)個玩法，但是(shi)沒關系(xi)，美國股(gu)(gu)市(shi)認(ren)可。于是(shi)，阿里巴巴就(jiu)跑美國去(qu)上市(shi)了。認(ren)可還是(shi)不認(ren)可，這(zhe)背后(hou)的本質是(shi)什(shen)么？一家(jia)公司，到底是(shi)人力(li)資本更值錢(qian)(qian)，還是(shi)貨幣資本更值錢(qian)(qian)。
中(zhong)國(guo)企業的(de)(de)另一個(ge)典(dian)范，聯(lian)想，它原來是(shi)一個(ge)集體所有制企業。一開始，員(yuan)工(gong)(gong)是(shi)沒(mei)有股(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)。那后(hou)來怎么(me)就有了(le)呢(ni)？爭取來的(de)(de)。1994年(nian)，聯(lian)想上市，當時聯(lian)想管理(li)層期(qi)望(wang)員(yuan)工(gong)(gong)獲(huo)(huo)得(de)(de)公司(si)35%的(de)(de)股(gu)(gu)權。當然，1984年(nian)成(cheng)立的(de)(de)聯(lian)想，中(zhong)科(ke)院只投了(le)20萬，十年(nian)時間(jian)變成(cheng)了(le)幾十個(ge)億，員(yuan)工(gong)(gong)期(qi)望(wang)擁有35%的(de)(de)股(gu)(gu)權并不(bu)過分。但是(shi)，因為涉及的(de)(de)到(dao)國(guo)有資產分配，中(zhong)科(ke)院做(zuo)不(bu)了(le)主。怎么(me)辦(ban)呢(ni)？就改成(cheng)每年(nian)獲(huo)(huo)得(de)(de)35%的(de)(de)分紅權。
因為大家都懂得原因，聯想對外一(yi)直宣稱(cheng)，就是(shi)感(gan)謝中科(ke)院的(de)開明。但事實，當時的(de)中科(ke)院不(bu)開明也不(bu)行(xing)。因為，以柳傳志智慧和(he)品(pin)格，他絕不(bu)會一(yi)邊干著聯想一(yi)邊為自己(ji)偷偷的(de)謀取灰色利(li)益。但是(shi)，最起(qi)碼應該給的(de)，如果不(bu)給，結果會是(shi)什(shen)么？柳傳志后來自己(ji)也說(shuo)，如果不(bu)給，那我肯(ken)定就不(bu)干了(le)。
到了(le)(le)2001年(nian)，聯(lian)想(xiang)用(yong)這(zhe)(zhe)么7~8年(nian)積攢(zan)下來的(de)，一直沒有(you)(you)動的(de)那(nei)35%分紅的(de)錢，購買了(le)(le)35%的(de)聯(lian)想(xiang)股份。對于聯(lian)想(xiang)來說，股權(quan)機制還有(you)(you)一個特別的(de)作(zuo)用(yong)，就是讓老員工擁有(you)(you)了(le)(le)分紅權(quan)甚(shen)至(zhi)股權(quan)，這(zhe)(zhe)就為后來的(de)楊元慶、郭為這(zhe)(zhe)批新生代的(de)接班，鋪平了(le)(le)道路。
那么(me)，股權共享的(de)背(bei)后，對(dui)企業的(de)管(guan)理和(he)組織(zhi)模式的(de)變革有(you)什么(me)樣的(de)影響呢？
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