2013年(nian)，金(jin)(jin)價暴跌(die), 投資(zi)者收益如何呢? 年(nian)初以(yi)1700美元/盎(ang)司關口(kou)開市，到年(nian)末以(yi)1200美元/盎(ang)司收官(guan)。在(zai)此期間，還發生了中國(guo)大媽(ma)在(zai)國(guo)際金(jin)(jin)價下跌(die)時，洶(xiong)涌購(gou)金(jin)(jin)猛擊華(hua)爾(er)(er)街做空的(de)(de)對(dui)決好戲。之后的(de)(de)金(jin)(jin)價持續(xu)下跌(die)，證(zheng)明了大媽(ma)們的(de)(de)有勇無謀(mou)，以(yi)及(ji)(ji)華(hua)爾(er)(er)街的(de)(de)狡猾。關于黃金(jin)(jin)投資(zi)決策，郎(lang)(lang)咸平教授在(zai)其2013年(nian)8月推出的(de)(de)最新力作(zuo)《郎(lang)(lang)咸平說：讓人頭疼(teng)的(de)(de)熱點》中，通過對(dui)中外投資(zi)大師的(de)(de)剖(pou)析，以(yi)及(ji)(ji)豐富的(de)(de)國(guo)際理財經驗，為讀者詳(xiang)盡地分析了黃金(jin)(jin)的(de)(de)理性投資(zi)思(si)路。
巴(ba)菲(fei)特對黃金(jin)(jin)發表了很多(duo)觀點，說“就(jiu)(jiu)算跌到800美(mei)(mei)金(jin)(jin)/盎司(si)我(wo)也(ye)不(bu)買(mai)”。巴(ba)菲(fei)特為什么這(zhe)(zhe)么說？我(wo)們先做(zuo)個(ge)(ge)換算，據(ju)估計(ji)，全世界(jie)的(de)(de)黃金(jin)(jin)大(da)概有(you)17萬噸，可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)做(zuo)成一個(ge)(ge)21立方(fang)米的(de)(de)金(jin)(jin)塊(kuai)。如(ru)果用(yong)每盎司(si)1750美(mei)(mei)金(jin)(jin)做(zuo)計(ji)算，那這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)立方(fang)體的(de)(de)金(jin)(jin)塊(kuai)可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)換算成9.6萬億美(mei)(mei)金(jin)(jin)。那巴(ba)菲(fei)特是怎(zen)么說的(de)(de)？他曾經在致股(gu)東信里(li)說，這(zhe)(zhe)個(ge)(ge)9.6萬億美(mei)(mei)金(jin)(jin)可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)買(mai)全美(mei)(mei)國所(suo)有(you)的(de)(de)農(nong)地，再加上16個(ge)(ge)埃克森美(mei)(mei)孚；然后呢(ni)(ni)，你還會(hui)剩(sheng)下1萬億美(mei)(mei)金(jin)(jin)，可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)做(zuo)周轉資(zi)金(jin)(jin)。按照巴(ba)菲(fei)特的(de)(de)說法，美(mei)(mei)國的(de)(de)農(nong)地也(ye)好，16個(ge)(ge)埃克森美(mei)(mei)孚也(ye)好，它(ta)們是可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)在短(duan)期內(nei)創(chuang)(chuang)(chuang)造(zao)回(hui)(hui)報(bao)的(de)(de)，而且(qie)可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)創(chuang)(chuang)(chuang)造(zao)一個(ge)(ge)永續經營(ying)(ying)的(de)(de)回(hui)(hui)報(bao)。就(jiu)(jiu)是說，只要你肯(ken)種(zhong)地，你肯(ken)工作，而且(qie)公司(si)開門營(ying)(ying)業，那它(ta)就(jiu)(jiu)可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)不(bu)斷(duan)(duan)創(chuang)(chuang)(chuang)造(zao)價值，所(suo)投入(ru)的(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)就(jiu)(jiu)會(hui)不(bu)斷(duan)(duan)得到回(hui)(hui)報(bao)。黃金(jin)(jin)可(ke)(ke)(ke)(ke)不(bu)可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)呢(ni)(ni)？黃金(jin)(jin)在過去幾十年里(li)，既(ji)有(you)創(chuang)(chuang)(chuang)造(zao)19倍高回(hui)(hui)報(bao)的(de)(de)時(shi)候，也(ye)有(you)一賠輸掉7成成本的(de)(de)時(shi)候,所(suo)以(yi)(yi)(yi)(yi)對于巴(ba)菲(fei)特來(lai)講，投資(zi)黃金(jin)(jin)的(de)(de)風險比較大(da)，且(qie)回(hui)(hui)報(bao)率又不(bu)怎(zen)么高，所(suo)以(yi)(yi)(yi)(yi)不(bu)值得購買(mai)。相反，巴(ba)菲(fei)特認為最可(ke)(ke)(ke)(ke)靠(kao)的(de)(de)投資(zi)還是買(mai)股(gu)票，比如(ru)說他看中(zhong)了可(ke)(ke)(ke)(ke)口可(ke)(ke)(ke)(ke)樂、通用(yong)電氣等，而這(zhe)(zhe)些公司(si)確實可(ke)(ke)(ke)(ke)以(yi)(yi)(yi)(yi)創(chuang)(chuang)(chuang)造(zao)一個(ge)(ge)永續經營(ying)(ying)的(de)(de)回(hui)(hui)報(bao)。
巴(ba)菲(fei)特一(yi)直質(zhi)疑黃(huang)(huang)金(jin)的另一(yi)個(ge)原因(yin)是，如果你(ni)(ni)(ni)手里(li)拿著黃(huang)(huang)金(jin)，到(dao)(dao)最(zui)后(hou)你(ni)(ni)(ni)想用它換(huan)東西(xi)的話，只(zhi)能先把黃(huang)(huang)金(jin)換(huan)成貨幣(bi)，你(ni)(ni)(ni)不能拿著金(jin)條去(qu)買衣(yi)服、買食品吧？就(jiu)這一(yi)點來講(jiang)，也(ye)是有(you)風險的。我給各位舉個(ge)例子，20世紀70年(nian)代，有(you)很(hen)多越南人去(qu)了美(mei)國(guo)(guo)，他們(men)去(qu)的時(shi)候(hou)帶了很(hen)多黃(huang)(huang)金(jin)，想要在那(nei)(nei)邊賣掉(diao)，但是根本(ben)沒人買。為(wei)什么？因(yin)為(wei)那(nei)(nei)個(ge)時(shi)候(hou)美(mei)國(guo)(guo)沒有(you)一(yi)個(ge)地(di)方是能夠讓你(ni)(ni)(ni)來交易(yi)黃(huang)(huang)金(jin)的。我們(men)現在還可以從很(hen)多資料圖(tu)片、紀錄片上(shang)看到(dao)(dao)，那(nei)(nei)個(ge)時(shi)期的越南人在美(mei)國(guo)(guo)大街上(shang)擺攤賣金(jin)條。
巴菲特還有(you)(you)一(yi)(yi)個(ge)(ge)特別有(you)(you)意思的(de)(de)(de)言論，他(ta)對于(yu)這(zhe)個(ge)(ge)21立方米(mi)的(de)(de)(de)金塊做(zuo)出了這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)評價(jia)：他(ta)說(shuo)這(zhe)個(ge)(ge)金塊唯(wei)一(yi)(yi)能做(zuo)的(de)(de)(de)事情，就(jiu)是當(dang)(dang)你(ni)(ni)閑來無(wu)事的(de)(de)(de)時候(hou)，去愛撫(fu)這(zhe)個(ge)(ge)金塊。另(ling)外，巴菲特還提出過一(yi)(yi)個(ge)(ge)問題：“你(ni)(ni)為什么(me)會買黃金呢？”用他(ta)的(de)(de)(de)話說(shuo)，就(jiu)是“博傻”，賭(du)博加(jia)傻瓜。也就(jiu)是你(ni)(ni)在買黃金的(de)(de)(de)時候(hou)，認為還會有(you)(you)一(yi)(yi)個(ge)(ge)比(bi)你(ni)(ni)更傻的(de)(de)(de)人(ren)，將來會出更高的(de)(de)(de)價(jia)格向(xiang)你(ni)(ni)買這(zhe)種回報不穩定的(de)(de)(de)投(tou)資。這(zhe)就(jiu)好比(bi)是“擊鼓傳花”，傳到誰(shui)那，誰(shui)倒霉(mei)。而當(dang)(dang)這(zhe)支花傳到2013年4月15日，就(jiu)有(you)(you)人(ren)倒霉(mei)了，國際金價(jia)一(yi)(yi)天(tian)就(jiu)跌了9.3%。
如果(guo)(guo)各位看完(wan)我(wo)以上的(de)分析(xi)，還是想投資黃(huang)金(jin)的(de)話，那我(wo)就(jiu)再給出一(yi)(yi)個建議，其實我(wo)在(zai)2009年(nian)的(de)時候(hou)也(ye)(ye)曾經說(shuo)(shuo)過(guo)，如果(guo)(guo)你實在(zai)想買(mai)(mai)黃(huang)金(jin)的(de)話，不妨買(mai)(mai)100美(mei)元(yuan)(yuan)的(de)黃(huang)金(jin)，再收好(hao)100美(mei)元(yuan)(yuan)，用(yong)美(mei)元(yuan)(yuan)和(he)黃(huang)金(jin)做對沖(chong)。關于對沖(chong)，過(guo)去一(yi)(yi)直也(ye)(ye)有(you)(you)很多人(ren)問(wen)我(wo)，他該不該買(mai)(mai)進美(mei)元(yuan)(yuan)，這個問(wen)題本(ben)身(shen)就(jiu)是錯的(de)。如果(guo)(guo)你要買(mai)(mai)進貨幣，一(yi)(yi)定(ding)要買(mai)(mai)兩種貨幣，來回倒騰(teng)才能賺到(dao)錢。比如說(shuo)(shuo)前幾年(nian)，你如果(guo)(guo)只(zhi)買(mai)(mai)進了美(mei)元(yuan)(yuan)，它漲(zhang)你跟著它漲(zhang)，它跌你也(ye)(ye)跟著它跌，根(gen)本(ben)無法避(bi)險(xian)。但是你如果(guo)(guo)是兩種貨幣一(yi)(yi)起買(mai)(mai)，或(huo)者是黃(huang)金(jin)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)一(yi)(yi)起買(mai)(mai)，風險(xian)就(jiu)可以避(bi)掉(diao)了。一(yi)(yi)般(ban)情況下，有(you)(you)兩種比較好(hao)的(de)組合，一(yi)(yi)個是黃(huang)金(jin)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)，因(yin)為它們走勢相(xiang)反，所(suo)以可以避(bi)險(xian)。另外一(yi)(yi)個是歐(ou)元(yuan)(yuan)和(he)美(mei)元(yuan)(yuan)，因(yin)為通(tong)常(chang)是美(mei)元(yuan)(yuan)漲(zhang)，歐(ou)元(yuan)(yuan)就(jiu)跌。
還(huan)有(you)一(yi)個不(bu)(bu)(bu)得不(bu)(bu)(bu)說(shuo)的(de)(de)(de)問(wen)題，對于(yu)“中國大媽”搶購黃(huang)(huang)金(jin)事件，我(wo)們不(bu)(bu)(bu)能(neng)斷定(ding)說(shuo)這(zhe)就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)華爾街投(tou)(tou)行(xing)的(de)(de)(de)陰謀，但這(zhe)背(bei)后的(de)(de)(de)策劃(hua)者肯定(ding)有(you)投(tou)(tou)行(xing)的(de)(de)(de)影子(zi)。我(wo)們很多人一(yi)直(zhi)喜歡從投(tou)(tou)行(xing)發出的(de)(de)(de)報告中尋找投(tou)(tou)資的(de)(de)(de)機會，這(zhe)基本是(shi)(shi)(shi)不(bu)(bu)(bu)靠譜的(de)(de)(de)。各位想想看，投(tou)(tou)行(xing)一(yi)般是(shi)(shi)(shi)怎么掙錢的(de)(de)(de)？我(wo)們透(tou)過一(yi)個例子(zi)看一(yi)下(xia)，花旗銀行(xing)在(zai)2011年的(de)(de)(de)時候(hou)說(shuo)，2012年的(de)(de)(de)時候(hou)黃(huang)(huang)金(jin)價格會漲到(dao)(dao)2300美(mei)金(jin)/盎(ang)司(si)(si)，2013年會漲到(dao)(dao)3400美(mei)金(jin)/盎(ang)司(si)(si)。高盛在(zai)2012年3月(yue)份的(de)(de)(de)時候(hou)說(shuo)，黃(huang)(huang)金(jin)價格差不(bu)(bu)(bu)多可以漲到(dao)(dao)1840美(mei)金(jin)/盎(ang)司(si)(si)。是(shi)(shi)(shi)不(bu)(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)有(you)朋友(you)(you)聽(ting)了(le)花旗和高盛的(de)(de)(de)話(hua)，也覺得黃(huang)(huang)金(jin)好像非常有(you)投(tou)(tou)資價值(zhi)，是(shi)(shi)(shi)不(bu)(bu)(bu)是(shi)(shi)(shi)也有(you)朋友(you)(you)進行(xing)了(le)投(tou)(tou)資？還(huan)有(you)，這(zhe)次黃(huang)(huang)金(jin)暴跌的(de)(de)(de)“始作俑者”美(mei)林在(zai)2013年4月(yue)12日(ri)狂拋黃(huang)(huang)金(jin)期貨(huo)空(kong)單(dan)之前，還(huan)在(zai)信(xin)誓(shi)旦(dan)旦(dan)地說(shuo)“看好未(wei)來兩年的(de)(de)(de)黃(huang)(huang)金(jin)市(shi)場，理由(you)是(shi)(shi)(shi)美(mei)聯儲將QE3與就(jiu)(jiu)業目標捆(kun)綁(bang)”。結果就(jiu)(jiu)把我(wo)們的(de)(de)(de)“中國大媽”套牢了(le)。
看(kan)到投(tou)行(xing)的(de)(de)(de)(de)基本套路了(le)嗎？這(zhe)(zhe)些投(tou)行(xing)在打(da)算(suan)自己拋(pao)售前，會先透過各(ge)種渠(qu)道(dao)放出消息，看(kan)好(hao)(hao)將要(yao)(yao)拋(pao)售的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)產品(pin)，目的(de)(de)(de)(de)是(shi)為了(le)給(gei)(gei)自己找買家(jia)(jia)、找下家(jia)(jia)，等市場開始跟進的(de)(de)(de)(de)時(shi)候，再(zai)果斷拋(pao)出。當然，投(tou)行(xing)很聰明，不(bu)會每次(ci)都用(yong)這(zhe)(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)(de)手段。如果總(zong)這(zhe)(zhe)樣(yang)，我們(men)只要(yao)(yao)反(fan)向(xiang)操作(zuo)就好(hao)(hao)了(le)。所以，投(tou)行(xing)會不(bu)定(ding)期(qi)地給(gei)(gei)出正確的(de)(de)(de)(de)預報，就拿這(zhe)(zhe)次(ci)搶購黃金事件來講吧，高盛在4月10日就緊急給(gei)(gei)它的(de)(de)(de)(de)客戶(hu)發了(le)提(ti)示短信(xin)，極度看(kan)空黃金，號召做空黃金。所以投(tou)行(xing)是(shi)把真真假假的(de)(de)(de)(de)消息混在一起的(de)(de)(de)(de)，讓你完全猜不(bu)透它們(men)下一步要(yao)(yao)干什么。
我在(zai)《我們(men)的生活為(wei)什么(me)這(zhe)么(me)無奈(nai)》一書里就(jiu)分(fen)析過這(zhe)個問題，老百(bai)姓(xing)把錢存在(zai)銀行了(le)，跑不過通脹；把錢放股市里，基(ji)本都(dou)被套牢；把錢投入房地產，當(dang)然是(shi)最好的，但現(xian)在(zai)的房價高(gao)得(de)離譜，有多少普通老百(bai)姓(xing)能做(zuo)得(de)起(qi)(qi)(qi)這(zhe)樣的投資呢(ni)？為(wei)了(le)看得(de)起(qi)(qi)(qi)病、上(shang)得(de)起(qi)(qi)(qi)學、買得(de)起(qi)(qi)(qi)房、養得(de)起(qi)(qi)(qi)老，老百(bai)姓(xing)希(xi)望(wang)能把手(shou)里那點(dian)錢拿去做(zuo)點(dian)投資，最起(qi)(qi)(qi)碼(ma)能夠抗通脹、實現(xian)保值。但就(jiu)是(shi)這(zhe)么(me)一點(dian)希(xi)望(wang)，怎么(me)也那么(me)難以實現(xian)呢(ni)？
“中國大媽”瘋狂搶購黃金事件，一方面當然是中國大媽對信息的誤判，但這背后暴露出我們現在投資渠道的短缺，管理者不應該深刻反省一下嗎？
來(lai)源于價值(zhi)中國
轉載：//bamboo-vinegar.cn/zixun_detail/404.html