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并購拿地風險規避

課程大綱
第一章、土地的決策工具和決策階段：
1、失敗案例：北京南六環某項目拿地決策
2、常見問題：
3、決策工具：是否存在某一種工具可以簡單判斷該不該拿地？
戰略選擇和行動評估矩陣、SPACE矩陣決策法
4、成功案例：天津薊縣某項目
Space矩陣、客戶分析圖、產品定位、競拍策略
5、使用矩陣決策工具問題之一：怎樣解決老板、官員、操盤手不同視角維度
解決方案：二度決策法
一度決策：城市和區域決策
二度決策：地塊和項目決策
6、使用矩陣決策工具問題之二：能不能從大量的宏觀信息和微觀信息中選擇項目相關信息
一度決策：SWOT的具體定義，決定決策因子設定
二度決策：財務及產業、競爭與市場兩個體系決定決策因子的設定

第二章：進入城市和區域決策的評價和風險
拿地決策的內涵
作為一種交易行為，交易對象和議價能力是開發企業決策的前提，
拿地劃分為主動拿地和被動拿地兩大類別，（在沒有議價能力，被迫進入競拍市場時，其行為稱為被動拿地），
同時，拿地決策也劃分為主動拿地決策和被動拿地決策兩大類
1、形成主動拿地的三大方向
提升交易對象等級
形成議價能力
提前確定價格
2、被動拿地進行決策的主要依據和評估方法
區域規劃主導方向
區域人口來源依據
區域內土地供應狀況
區域內建筑產品供應狀況
企業現金支付能力
限價競拍策略
企業開發能力。
3、主動拿地進行決策的主要依據和評估方法
前期決策的核心依據：能否形成排他性、能否構造開發企業的土地議價能力，能否*限度壓縮土地溢價。
前期決策判別要素：涉及兩大類別的要素
外部關鍵要素：
宏觀政策及產業導向
區域經濟和城市發展
行業周期
競爭關系
需求特性
內部關鍵要素：
企業戰略
產業資源
融資能力
運營及營收能力
人力資源與組織管控

第三章、土地外部關鍵要素六因子評價、及風險規避
1、宏觀政策及產業導向評價愛
范疇：*及*在任期內的主導經濟政策和產業政策部委及省級政府對政策的解讀和細則
意義：構造與地方政府的交易地位
操作：是否從先期的項目產業定位達成與政府政策和產業方向對接，能否形成與更高層的政府機構進行對話的基礎
案例：萬達地價與萬達拿地決策
2、區域經濟和城市發展評價
范疇：年度主導方向和產業政策，以及大型規劃，主要指標和事件
意義：直接賦予地方政府的
操作：是否符合城市規劃方向、城市化主要問題的針對性方案
案例：長株潭城市群，綠心規劃與華僑城拿地決策
3、行業周期評價
范疇：政府任期與行業周期的奇妙吻合
意義：房屋成交量與成交價格周期、開工量與土地供應量周期、土地價格與房價周期
操作：下降區間拿地，上升區間賣房
案例：融創豪宅的拿地決策，順馳普通住宅的拿地決策
4、競爭關系評價
范疇：三類不同企業的市場占有率和價格體系
意義：在不同區域中，三類不同企業存在各自生存空間
操作：選擇自己獨有生存空間進行拿地
案例：河南建業的土地布局
6、需求特性評價
范疇：入住與投資、土地與開發企業投資、建筑產品與開發企業
意義：梳理常住人口和投資性購房兩個市場的占有率
操作：尋求常住人口和投資性購房兩類不同市場的空缺點
案例：華夏幸福基業，幸福城、孔雀城。

第四章、土地內部關鍵要素六因子評價、及風險規避
企業戰略
產業資源
融資能力
運營及營收能力
人力資源與組織管控
1、企業戰略評價
概念：核心競爭力、產品和市場戰略
范疇：核心競爭力與土地的關聯定位、產品和市場戰略的吻合
意義：拿到能做好的土地
操作：設定拿地條件，先行進入與企業戰略匹配的土地
案例：合眾人壽的拿地
2、產業資源評價
概念：新型城鎮化帶來產城一體
范疇：產業與地產結合，產業用地與商住用地結合，公共建筑與民用建筑結合
操作：聯合體構成產業優勢，
案例：亞特蘭蒂斯項目
3、融資能力評價
概念：現金杠桿
范疇：基金、信托、銀團
操作：拿地聯合體
案例：萬科招商聯合體
4、運營與營收能力評價愛
概念：內部操作周期
范疇：規劃、施工圖、工程管理、營銷等
操作：預售許可證節點控制
5、人力資源與組織管控評價
概念：總部控制與項目控制
范疇：產品標準化與資源控制
操作：形成項目公司的標準配置*門檻，*化利用總部資源

第五章：并購類土地的其他風險規避
本章論述除上述內外各六因子風險之外的風險，以上諸項均為系統性風險，其規避方式在上述內容中予以講述。
1、主體資格瑕疵及風險
2、稅務風險
3、或有債務風險
4、在建工程及應付款風險
5、權證風險
6、股權交易程序風險
7、履約風險

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